Три сценария, которые ожидают белорусскую экономику в этом году

Аналитики исследовательской компании InComeIn рассчитали три сценария того, что ждет белорусскую экономику в условиях санкций. По мнению экспертов, рост ВВП вряд ли возможен даже при самом оптимистичном раскладе, а вот инфляция может замедлиться.

В прошлом году, к удивлению многих, белорусская экономика показала рост — ВВП увеличился на 2,3% по сравнению с 2020 годом. Кроме того, существенно выросли объемы золотовалютных резервов (ЗВР) — до $8,5 млрд на 1 января 2022 года. Тут большую роль сыграл российский кредит в размере $500 млн, а также поступления от МВФ на сумму около $900 млн, пишет Onliner.

Рубль, если помните, укрепился, а вот инфляция разогналась и к концу года вплотную подошла к 10%. Это произошло из-за давления внешней инфляции и высокой стоимости кредитных ресурсов, объясняют эксперты.

Что нас ждет в этом году?

Вот основные факторы, которые будут оказывать влияние на экономику в 2022 году:

• российско-украинский военный конфликт;
• санкции против России и Беларуси;
• кризис в мировой экономике;
• погодные условия;
• эпидемиологическая ситуация.

Эксперты также оставляют место «черному лебедю» — событию, которое невозможно спрогнозировать и предугадать, но оно может оказать сильное влияние на проработанные сценарии.

1. Базовый сценарий

Ожидается, что военные действия в Украине завершатся в течение нескольких месяцев подписанием мирного соглашения. Санкционное давление останется в силе, но будет перестроена система расчетов и логистики, что позволит возобновить торговлю с западными странами. Правда, в гораздо меньшем объеме.

Китай лишь частично заменит «выпавшие» рынки, прогнозируют аналитики. Из-за этого промпроизводство и внешнюю торговлю Беларуси ожидает падение, а внутренний валютный рынок — ужесточения. Несмотря на усиление экономической зависимости от России, интеграция не будет форсироваться.

Неустойчивая погода, сокращение посевных площадей и низкий урожай станут причиной новых ценовых рекордов на мировом продовольственном рынке. А преждевременное снятие ковидных ограничений может привести к новым вспышкам, вслед за этим ожидаются простои на предприятиях, падение предложения и рост промышленной инфляции. Это вынудит центробанки ужесточать денежно-кредитную политику, толкая крупнейшие экономики к рецессии.

• В базовом сценарии по итогам 2022 года ВВП Беларуси покажет минус 1—2% (во втором квартале — минус 6—8%).
• Промпроизводство останется на уровне 0% благодаря господдержке.
• Белорусский рубль будет колебаться с трендом к ослаблению к основным валютам. Курс ожидается в районе 3—4 рублей к доллару.
• Золотовалютные резервы уменьшатся до $6—6,5 млрд на конец года.
• Инфляция, как и сейчас, составит 10%.
• Ставка рефинансирования останется на уровне 12% годовых. Напомним, Нацбанк поднял ее до такого значения в феврале этого года, ранее она была 9,25%.

2. Пессимистичный сценарий

Военный конфликт затянется надолго, что приведет к усилению санкций в отношении Беларуси. В худшем сценарии нас ждет заморозка существенных объемов ЗВР, а также торговая и финансовая блокада со стороны Запада. Все это усилит зависимость Беларуси от России и нелучшим образом отразится на основных экономических показателях.

• ВВП Беларуси в такой ситуации может упасть на 5—6% по итогам 2022 года (во втором квартале может быть минус 10% и больше).
• Потеря рынков сбыта и проблемы с расчетами приведут к снижению промпроизводства на 5—7%.
• ЗВР уменьшатся до $4—4,5 млрд на конец года.
• Белорусский рубль ослабнет к основным валютам. Коридор пары доллар — рубль в худшем сценарии прогнозируется в районе 5,0—6,0.
• Инфляция и ставка рефинансирования составят более 12 и 15% соответственно.

3. Оптимистичный сценарий

К лету будет подписано мирное соглашение между Россией и Украиной, а вслед за этим постепенно начнут сниматься логистические и платежные ограничения. Это позволит не только быстро восстановить торговые связи, но и значительно снизит инфляционное давление на ключевые энергетические и продовольственные товары.

• Постепенная отмена санкций позволит сохранить индекс ВВП Беларуси на уровне 0—0,5%.
• Восстановление экспорта приведет к росту промпроизводства на уровне 1—2%.
• Белорусский рубль сохранит незначительные колебания. Прогнозируется курс в районе 2,8—3,5 рубля за доллар.
• ЗВР уменьшатся до $7,0—7,5 млрд на конец года даже при оптимистичном сценарии, потому что у Беларуси остается госдолг, который нужно обслуживать, а также необходимо удовлетворять спрос на валюту.
• Инфляция при таком варианте развития событий уменьшится до 6—8%.
• Ставка рефинансирования в этом прогнозе ожидается на уровне 10%.

А каким был официальный прогноз?

Свой прогноз в эфире гостелевидения озвучивал заместитель главы Администрации президента Дмитрий Крутой. Он был настроен более чем оптимистично.

• Рост ВВП в 2022 году ожидали на уровне 2,9%, промышленного производства — на 3,3—3,5%.

Драйверами роста, по мнению чиновника, должны остаться IT-сектор и промышленность.

«Промышленный комплекс будет развиваться большими темпами, чем остальная экономика в целом, — предположил Крутой и сделал оговорку о том, что международные эксперты озвучивают более скромные параметры: — Ни один прогноз международных экспертов за последние пять лет по белорусской экономике не сбылся. Так что я бы сильно не обращал на это внимания».

В начале 2022 года Нацбанк также поделился своим видением того, как будет развиваться экономика Беларуси.

• Среднегодовое значение ставки рефинансирования ожидалось в пределах 9—10% годовых, а инфляцию планировали снизить до 6%.
• Объем ЗВР на 1 января 2023 года в иностранной валюте должен составить не менее $7 млрд.

Осенью прошлого года мы публиковали прогноз на 2022 год от Евразийского банка развития (ЕАБР).

• Ожидалось, что в Беларуси будет минимальный рост ВВП — примерно 0,7%.
• Инфляция, по прогнозам экспертов, должна снизиться до уровня 7,4%.
• Шоковой девальвации в Беларуси эксперты не предсказывали. Курс доллара должен был остановиться на уровне 2,65 рубля.